期权策略:合成卖出期货

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合成卖出期货,是指买入看跌期权,同时卖出同一行权价的的看涨期权。即,合成卖出期货=买入看跌期权+卖出看涨期权。

 

合成买入期货,相当于期货多头,随行情上涨扩大利润,随行情下跌扩大亏损

 

合成卖出期货,则相当于期货空头,随行情下跌扩大利润,随行情上涨扩大亏损。

 

两者其实是相互对应的,可以对照着理解。

 

同样,分析下行情对策略的影响:

 

1、行情下跌时,买入看跌期权和卖出看涨期权都是盈利的,且买入看跌期权随行情下跌持续扩大利润,卖出看涨期权收获权利金。

 

平仓收益=(看跌期权卖平价-看跌期权买开价)+(看涨期权卖开价-看涨期权买平价),最终结果为正数,即,盈利。

 

行权收益=(行权价格-期货平仓价)+净权利金

 

2、行情上涨时,买入看跌期权最大损失权利金,卖出看涨期权随行情上涨扩大亏损。

 

平仓收益=(看跌期权卖平价-看跌期权买开价)+(看涨期权卖开价-看涨期权买平价),最终结果为负数,即,亏损。

 

行权亏损=(期货平仓价-行权价)-净权利金

 

     

本文由四木君编辑整理,  最后修订时间:2022-06-28

四木君,一名交易经验并不丰富的新手交易员。

我的投资箴言是:不断学习专业,足够的专业才能在市场中长存,稳定才是交易基本盘。

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