什么是合成卖出看跌期权/备兑看涨期权

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合成卖出看跌期权,又叫备兑看涨期权。

 

策略构成是:卖出看涨期权的同时,买入标的物多头,或者是在买入/持有标的物多头的同时,卖出看涨期权,

 

即:合成卖出看跌期权=标的物多头+卖出看涨期权。

 

合成卖出看跌期权,这个策略就相当于持有了一个卖出看跌期权:上涨或震荡行情,最大收益为权利金;行情下跌时,风险是无限的。

 

行情上涨时,标的物多头的盈利与卖出看涨期权的亏损对冲,最终收获卖出看涨期权的权利金。且随行情上涨,利润固定,最大利润为权利金。

 

当行情上涨到损益平衡点时,卖出看涨期权是可能被行权的,被行权后将持有标的物空头,从而与持有标的物多头对冲。

 

也就是说,这个策略限制了持有标的物多头的未来上涨带来的利润,不会因为行情的上涨,从而导致利润增大。

 

行情下跌时,卖出看涨期权收获权利金,多头标的物亏损,且随行情持续下跌而扩大亏损,亏损=标的物建仓价价格-标的物市价-权利金。

 

行情震荡时,标的物多头无盈利,收取卖出看涨期权的权利金。

     

本文由四木君编辑整理,  最后修订时间:2022-06-20

四木君,一名交易经验并不丰富的新手交易员。

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