卖出看跌期权怎么理解

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卖出看跌期权的理解,类似于卖出看涨期权。只不要一个是卖看涨,一个是卖看跌。

 

卖出看跌期权,即以一定行权的价格卖出看跌期权,可以得到相应的权利金,并在买入看跌期权方要求行权时,有必须履约的义务。即:卖出看跌期权与买入看跌期权是相对应的关系。相当于生意中的买方与卖方。

 

卖出看跌期权,最大收益就是卖出期权时收到的权利金,即,最大收益是固定了的。对应买方的损失固定。买方的最大损失固定极为卖方的最大收益固定。

 

买方的收益无限,对应卖方来说就是:风险(亏损)无限。

 

分析一下卖方的收益与亏损

 

对于卖出看跌方来说,意味着是下跌行情对策略是不利的。

 

平仓收益=卖出期权权利金-买平权利金

 

买方放弃行权,卖方收益=全部权利金

 

平仓损失=卖出期权权利金-买平权利金

 

买方行权,卖方亏损=标的物平仓价格-行权价格+权利金

 

损益平衡点=行权价格-权利金

 

此策略一般应用于:

 

1、预判后市是上涨、震荡,或者不会大跌的行情。即,预判后市不会大跌。

 

2、期权隐含波动率偏高,即,权利金价值溢价较大时。

 

3、作为组合策略、对冲策略来应用。

 

时间和波动:

 

随着时间的损耗,权利金是不断降低的,所以卖方是有利可图的,即:时间是卖方的朋友。

 

波动率提升,权利金上升,对卖方是不利的。

 

举例:

 

我卖出到期时间为6月6日,行权价格为700的铁矿石看跌期权,权利金为50(对应金额是5000,铁矿石的合约乘数是100)。

 

则到期时,如果铁矿石没有跌破650(700-50),则卖方盈利。

 

如果后市铁矿石为700点及以上,则卖方盈利50,且最大盈利是50。

 

如果后市铁矿石为680点,买方可能会要求行权,但卖方仍然是盈利的,盈利为:680-700+50=30

 

如果后市铁矿石为630点,买方行权,则卖方亏损,亏损为:630-700+50=-20,即,亏损20。

 

以上这个举例,就要从行权方面来考虑的,如果实际交易中心,一般交易考虑平仓,所以,权利金的变化,就要考虑标的物价格的变化、隐含波动率的变化以及时间损耗,但是行权损益是可以作为参考的。

 

需要注意的是:

 

交易者不要被卖出看涨期权的“收益有限,风险无限”吓到,交易中,卖出期权是被经常用到的策略。

     

本文由四木君编辑整理,  最后修订时间:2022-06-20

四木君,一名交易经验并不丰富的新手交易员。

我的投资箴言是:不断学习专业,足够的专业才能在市场中长存,稳定才是交易基本盘。

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