什么是看跌期权反向比率套利

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看跌期权反向比率套利,类似于看涨期权反向比率套利

 

看跌期权反向比率套利策略的构建订单是:

 

1、买入2份低行权价格的看跌期权,卖出1份高行权价格的看跌期权;

 

2、买入看跌期权付出的权利金,少于卖出看跌期权收取的权利金。

 

策略分析:

 

1、当行情下跌至低平衡以下时,买入看跌期权盈利,卖出看跌期权亏损,其中一份看跌期权与卖出看跌期权对生,另一份看跌期权随行情下跌而扩大利润。

 

2、当行情上涨至高平衡点后,买入看跌期权放弃行权,损失权利金,卖出看跌期权不被行权,收取全部权利金。因为买入看跌期权的行权价格较低,是虚值期权,付出的权利金较低,而卖出看跌期权的行权价格高,收取的权利金更多,收入支出相抵后仍有部分盈利,且随行情继续上涨,盈利固定。即:净收权利金=卖出看跌期权-买入看跌期权

 

3、当行情在高、低平衡点震荡时,策略是亏损的。在行情下跌过程中,下跌至卖出看跌期权(行权价格更高)时,发生亏损,且随下跌幅度增大而扩大亏损,直到下跌至买入看跌期权行权价位置时(低行权价格),买入看跌与卖出看跌才会对冲,即卖出看跌与买入看跌之间的价差是亏损的,这也是这个期权策略的最大风险,最大风险(亏损)=高行权价格-低行权价格-净收权利金

 

应用:

 

此策略应用于预判后市出现较大行情(大涨或大跌),但相对更加看空后市,即,预判行情下跌的可能性更大。

 

说明:

 

1、以上策略构成,只是标准的策略构成,实际交易中,根据实际情况灵活运用;

 

2、以上盈亏分析,基本都是参考行权收益,平仓收益需要根据权利金变化来计算的,权利金变化涉及到波动率、时间损耗等等,需要在实际交易中体现,但是行权盈亏损益也是可以参考的。

     

本文由四木君编辑整理,  最后修订时间:2022-06-19

四木君,一名交易经验并不丰富的新手交易员。

我的投资箴言是:不断学习专业,足够的专业才能在市场中长存,稳定才是交易基本盘。

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